事件概况：

　　公司6月25日公布关联交易事项，交易内容为：本公司附属公司锦江（北方）管理有限公司（以下简称“北方公司”）与本公司控股股东上海锦江国际酒店（集团）股份有限公司（以下简称“锦江酒店集团”）签订《在建改造工程转让协议》，北方公司以23，019，121.00元人民币转让其对北京中船宾馆部分营业设施所投入的在建改造工程（不包括土地使用权）。

　　点评：

　　公司1季度酒店营运业务继续下滑，而一季度利润增长的主要来源为公司确认出让上海中亚饭店45%股权部分收益。1季度，公司以1.2亿元出售中亚饭店，获得投资收益约7000万元，增厚每股收益0.12元左右。

　　根据有关资料显示，公司第二季度酒店营运业务受金融危机和甲型H1N1的影响，主营业务仍难以乐观，但公司于2009年4月28日与百胜（中国）投资有限公司（以下简称“百胜中国”）签署了《上海肯德基有限公司（以下简称“上海肯德基”）7%股权转让合同》。公司将持有的上海肯德基7％股权转让给百胜中国，转让价格为人民币80，008，670元。本次股权转让，公司将获得一笔现金收入，扣除投资成本、相关税费，预计可取得收益约5000万元，增厚每股收益0.08元左右。

　　在第三季度即将开始，公司酒店营运业务和酒店管理业务出现恢复性增长难以确定的前提下，6月25日公司又公布了转让在建工程协议，锦江酒店集团同意协议签署（6月23日签署）生效后三个工作日内，向北方公司一次足额支付上述转让款。那么就意味着公司第三季度营业外收入又进帐2302万元，每股收益增厚可近0.038元。

　　截止公布日，公司的其他业务收入已将近1.4亿元左右，增厚每股收益大约为0.24元左右。在主营业务没有出现恢复性增长、在世博会机遇还没有带来实际性收入的时机，我们认为公司通过一些正常化的操作保持公司的盈利也未必不可。2010年锦江股份将是世博直接受益者，上海两个中心建设也会给未来的锦江带来机遇。我们仍然维持公司“买入”评级，建议关注，逢低吸纳。